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拥抱赋能投资

作者:向心

· 新时代环球投资基金

什么是赋能投资?欲知赋能投资,先要了解什么是传统投资。

 

传统投资,仅向目标企业投入“资金”,目的是做“加法”,以助目标企业产生“量变”。

 

赋能投资,则向目标企业投入“资源+资金”,目的是做“乘法”,以给目标企业带来“质变”。

 

赋能投资,并不局限货币,而以投入资源为主,重在帮助目标企业迅速解决日常经营中的问题,从而放大自己投资的价值。

 

以上资源,通常是指流量、技术、产品、设备等等目标企业必需的资产,也是投资者独有的资源,并不容易花钱买到,或者付出金钱巨大方可得到。因此,赋能投资有别于传统投资,具有高度排他性,已经成为当今时代的主流做法。

 

赋能投资的形式共有三种:一是多数股权投资,也称“控股”,通常是指超过51%的股权;二是少数股权投资,也称“参股”,通常是指少于51%的股权;三是投放资金资源,然而非股非债,各方即时分配收入,也称“分帐”。

 

从难易程度来看,“控股”最难,“参股”次之,“分帐”最易。因为“分帐”已不重视股权比例,而是重视即时分帐。

 

因此,“分帐”形式的赋能投资,最易扩张、推广、应用投资者的自有资源,并且,投资者的身份,远比销售者的身份,更受市场欢迎。

 

毕竟,投资是客户求你,销售是你求客户。而事实上,即时分帐模式,就是分期付款模式,且付款没有上限。这就是赋能投资近年不断走红的原因。

 

“控股”性质的赋能投资,阿里可作典型代表,其收购连锁超市“大润发”之后,不仅提供电商技术赋予大润发线上能力,而且使用天猫、盒马资源推动大润发线上线下联动,使得大润发的卖场业务得以倍速成长。同样,阿里对优酷的投资,不仅以己技术帮助优酷视频延迟降低80%、技术成本压缩60%,而且动用淘宝、支付宝助推付费用户,使得优酷收入大增。

 

“参股”性质的赋能投资,腾讯可作典型代表,其在2014年3月斥资2.14亿美元现金投资京东,与此同时,也将旗下QQ网、拍拍网的电商、物流等资源,一并投入京东,再将旗下微信平台、QQ平台给予京东开放一级访问入口。腾讯的巨大资金、巨大流量,加上专业电商资源,一起投放京东之后,使得京东销售收入扶摇直上,已经成为中国电商市场的第一阿哥。

 

“分帐”性质的赋能投资,OYO可作典型代表,这个世界第三大品牌的连锁酒店,专以“引流平台”、“统一品牌”赋能投资单体酒店。OYO在中国市场更加疯狂,除了提供以上两项赋能,还再增加两项补贴:一是豁免加盟费、保证金、指导费、接入费;二是每个酒店补贴2万元做品牌门面改造。这就驱使很多单体酒店抱着“试一试也不亏”的想法,快速签约OYO。

 

据此可知,赋能投资已经成为当前牵动市场、翻云覆雨的主流投资方法。

 

为进一步剖析赋能投资的魅力,我们分析三个案例。

 

第一个案例,仍以OYO为例:

 

正如之前所说,分帐模式的赋能投资策略,已经使得OYO在中国获得快速发展,目前成功覆盖320多个城市,加盟1万多家酒店,客房50多万间,创下平均3个小时设立一家OYO酒店的世界纪录。

 

相比之下,如家2300多家门店、24万间客房用了16年,华住4230家酒店、42万余间客房用了15年,而OYO一万多家酒店、50多万间客房,仅用了1.5年。

 

OYO能够高速扩张的成因,就是针对目标酒店赋能投资(包括引流平台、统一品牌两项赋能),获得即时分帐收入。OYO承诺,所有用户都由OYO负责引入,并在OYO引流平台收款,双方都能即时获得分帐收入。

 

据此,将OYO视为市场推广公司,可能更为贴切。

 

第二个案例,是以滴灌通为例:

 

港交所前总裁李小加发起的滴灌通,专对中小门店进行赋能投资,所有线下中小门店,不限行业,都可申请滴灌通投入小额资金(每店最高不超50万元),然后透过滴灌通提供的自动分帐系统(系统),每日即时分配营业收入。

 

这就是说,滴灌通只用现金+系统进行赋能投资,方式简单粗暴,但是醉翁之意不在股权,而是每日即时分帐。这个模式大受中小门店欢迎,开业第一年就投了1000个门店,第二年预计突破一万个门店。

 

实际上,滴灌通是用自已的软件系统(自动分帐系统)搭配少量资金,就能以赋能投资形式,将自已研发的自动分帐系统快速进入市场,从而获得长期的分帐收入,亦即长期获得销售软件系统(自动分帐系统)的分期付款。

 

据此,将滴灌通视为金融技术公司,可能更为合适。

 

第三个案例,再以我们亲身经历为例。

 

我们自已赋能投资已有悠久历史,1996年投资的中北联通,就是提供卫星传播平台、全国统一频率两项资源,针对全国各地单体寻呼公司进行赋能投资,成功将各地弱势的本地寻呼公司,调整为全国卫星联网公司。

 

尽管中北联通表面持有各地公司51%股权(这是各地公司使用卫星传播平台、全国统一频率的法定要求),但实质上中北联通从未获得股权分红,只是看重卫星联网呼机的销售收入,以及用户每月月费的分帐收入,商业模式简单利落,3个月就覆盖 126个城市,形成600万全网用户。

 

据此,将中北联通视为资源整合公司,可能更为适合。

 

总结以上分帐模式赋能投资的三个案例,能够清楚看到,以“分帐”为目的的赋能投资,完全切合企业的经营需要,也是风险最低、速度最快、成功最易的商业模式,其市场推广的速度,远远胜过“参股”性质的赋能投资,更加胜过“控股”性质的赋能投资。

 

分帐模式赋能投资的本质,就是投资者将自已独有的、甚至垄断的优质资源,赋能目标企业使用。投资者不看股权比例,只看分帐收入。实质上,这是将销售形式改为投资形式的创新模式,又是将PE估值转为PB估值的创新做法。

 

这种对主、客双方都有百利而无一害,更易被市场接受的全新投资方式,正在走红大江南北,也是我们竭力推动的创新投资模式。

 

您发现这种创新投资模式的价值了吗?